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27.09.2018 Anforderungen an einen Sanierungsplan: nach BGH und IDW
Information Manche Unternehmen geraten irgendeinmal in eine Krise, sei es durch Streit unter den Geschäftsführern oder Gesellschaftern, auf Grund des Wegfalls des Marktes oder eines Hauptkunden, wegen hohen Steuernachforderungen oder Schadensersatzforderungen u.v.m. .

Durch ein Sanierungsgutachten können die Krisenursachen analysiert, eine akute Existenzbedrohung gestoppt und die konzeptionelle Grundlage für eine künftige positive Entwicklung geschaffen werden.

Auszug aus MaRiskder BaFin, Rundschreiben 15/2009 (BA) vom 14.08.2009, S. 22:„
Zieht eine Institution die Begleitung einer Sanierung in Betracht, hat es sich ein Sanierungskonzept zur Beurteilung der Sanierungsfähigkeit des Kreditnehmers vorlegen zu lassen und auf dieser Grundlage seine Entscheidungen zu treffen."

Das jeweilige Krisenstadium bestimmt die Inhalte eine Sanierungsgutachtens:
  • Stakeholderkrise
  • Strategische Krise
  • Produkt- und Absatzkrise
  • Erfolgskrise
  • Liquiditätskrise
Der Begutachter des Unternehmens und der Umsetzer der Maßnahmen heißt Sanierer
(lat. sanare=heilen), er sollte unabhängig sein.

Banken begleiten die Kreditgewährung oder einen Beteiligungserwerb von Unternehmen, die sich in einer Krise befinden, meist nur, wenn die Sanierungsfähigkeit von einem neutralen Gutachter bestätigt wird.
Der Bundesgerichtshof und das BaFin- MaRisk stellen sowohl in Bezug auf die Bereitstellung neuer und die Nachbesicherung bestehender Kredite in der Krise, also auch beim zum Zweck der Sanierung erfolgenden Anteilserwerb an insolvenzbedrohten Unternehmen hohe Anforderungen. 

Es muss durch einen unvoreingenommenen branchenkundigen Fachmann ein Sanierungsgutachten erstellt werden als Grundlage für die Beurteilung der Sanierungs-fähigkeit. 

Der Standard für Sanierungsgutachten oder für Sanierungskonzepte ist immer wieder Grundlage für Diskussionen oder Überprüfungen.

Vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) wurde ein Standard verfasst:
Anforderungen an die Erstellung von Sanierungskonzepten (IDW S 6) (Stand: 20.08.2012)
Diese soll den Anregungen einiger Anwender Rechnung tragen und stellt den Bezug zu der einschlägigen BGH-Rechtsprechung her.

Genügt ein Sanierungskonzept nach IDW S 6 in jedem Fall den Anforderungen, die der Bundesgerichtshof an Sanierungsgutachten stellt(vgl. Ausführungen unter I.) und
wenn ja, wie ist ein Sanierungsgutachten nach IDW S 6 aufgebaut, vgl Ausführungen unter II?
Unter III. folgen Ausführungen: wer das Sanierungsgutachten erstellen sollte und welche Qualifikation gegeben sein muss.

I. Anforderungen an ein Sanierungsgutachten

Die Rechtsprechung hat Anforderungen an Sanierungsgutachten entwickelt.
Wenn diese missachtet werden, bestehen (teilweise) dramatische Folgen:
  • Nichtigkeit des Kreditvertrages und der Sicherheitenbestellung
  • Anfechtbarkeit der Sicherheitenbestellung und/oder der Kreditrückführung
    gemäß § 133 InsO wegen vorsätzlicher Gläubigerbenachteiligung
  • Schadensersatzansprüche wegen sittenwidriger Insolvenzverschleppung
    gemäß § 826 BGB
  • Verlust des Sanierungsprivilegs im Fall des Anteilserwerbs
Die Mindestanforderungen an ein Sanierungsgutachten hat der Bundesgerichtshof schon in WM 1998, 248. ZinsO 2006, 148 skizziert:
  • Analyse der wirtschaftliche Lage des Unternehmens
  • Krisenstadium/-ursachen
  • Vermögenslage
  • Ertragslage
  • Finanzlage
  • Sanierungsfähigkeit
  • Geplante Sanierungsmaßnahmen
  • Start dieser Maßnahmen hat bereits begonnen
  • Eintrittswahrscheinlichkeit einer erfolgreichen Sanierung
Der Standard IDW S 6 allein bietet keine Garantie der Einhaltung der Anforderungen an ein Sanierungsgutachten. Es muss daher immer auf die aktuelle Rechtsprechung im Hinblick auf erforderliche Anpassungen oder Ergänzungen des IDW Standards geachtet werden

II. Rechtsprechung

Welche Anforderungen, an einen Sanierungsplan gestellt werden, ist allerdigs umstritten.
In dem IDW S6-Standard ist ausgeführt,  dass es erforderlich sei, dass das zu sanierende Unternehmen nach Abschluss der Sanierung wieder eine marktübliche Rendite erwirtschaften kann.
Unter Bezugnahme auf die Meinung des IdW hatte der BGH im Jahr 2016 erfordert, dass durch die Sanierung die Rentabilität der unternehmerischen Tätigkeit wiederhergestellt wird und eine positive Fortführungsprognose begründet wird (BGH vom 12.05.2016, IX ZR 65/14, Rn 41).

In der Entscheidung des BGH bis zum 05.04.2017 anzuwendenden § 133 InsO (Urteil vom 14.06.2018 – IX ZR 22/15) rückte der BGH von dieser Auffassung teilweise ab.

 

In manchen Konstellationen genügt ihm schon die dauerhafte Abwendung der Insolvenzreife.

Der  BGH fasst in der vorbenannten Entscheidung die Mindestanforderungen an Sanierungspläne zusammen. und gibt so einie Orientierungshilfe.

Sanierungspläne haben zwar keine bestimmten formalen Anforderungen zu erfüllen, erfordern aber folgende Punkte::

  • inhaltliche Schlüssigkeit
  • Orientierung an tatsächlichen Gegebenheiten ,
  • Umsetzung in die Tat, mindestens in den Anfängen und
  • die ernsthafte und begründete Aussicht auf Erfolg

Bei einem Sanierungsvergleich müssten weiter

  • Art und Zahl der Gläubiger,
  • die erforderliche Quote des Erlasses der Forderungen,
  • die erforderliche Zustimmungsquote und
  • die Behandlung nicht verzichtender Gläubiger

festgelegt werden.

Soweit es darauf ankommt, sind Art und Höhe des erforderlichen frischen Kapitals und die Chance, dieses zu erlangen, darzustellen.

Die teilweise ausufernde Rechtsprechung und die darauf folgende öffentliche Empörung hatte im Jahr 2017 zu einer Gesetzesänderung geführt, die für ab dem 05.04.2017 eröffnete Insolvenzverfahren gilt.

In dem jetzigen § 133 Abs. 3 Nr. 2 InsO gibt es Privilegierungen für Zahlungen, die nach der Gewährung von Zahlungserleichterungen erfolgen.

III. Sanierungsgutachten nach IDW S6
Das IDW hat am 18. Juli 2018 veröffentlicht, dass die finale Neufassung des IDW Standards zur Erstellung von Sanierungskonzepten (IDW S 6) sowie die entsprechenden Fragen und Antworten dazu verabschiedet wurden. Die nachfolgenden Ausführungen beziehen sich noch auf die alte Fassung.
 
1. Analyse

Danach prüft man, ob eine Sanierung möglich und sinnvoll ist.
Im Rahmen einer Analyse der Ist-Situation wird das
  • Ausmaß und
  • die Ursachen und
  • die Art der Krise
  • an bestimmten Stellen im Unternehmen ermittelt.
Es werden dann im Rahmen des Sanierungsgutachtens ein Sanierungskonzept mit
  • wirtschaftlichen
  • organisatorischen und 
  • finanziellen Maßnahmen dargestellt.

Das Sanierungsgutachten nach dem IDW S 6 ist der aktuellste Standard, der allgemein und von Banken anerkannt wurde. Die Kernanforderungen eines Gutachtens nach IDW S 6 sind:

  • Auftragsumfang  und Gegenstand
  • Wirtschaftliche Ausgangslage
  • Krisenstadium/-ursachen
  • Leitbild des sanierten Unternehmens
  • Maßnahmenprogramm
  • Integrierter Sanierungplan

2. Abgrenzung von der Sanierung innerhalb der Insolvenz

Ein Sanierungsgutachten kann auch zum Ergebnis kommen, dass sofort die Insolvenz eingeleitet werden muss, da ein Insolvenzgrund vorliegt und die Sanierung nicht innerhalb der vorgeschriebenen Frist abgeschlossen werden kann.
Dann muss die Sanierung innerhalb eines Insolvenzverfahrens erfolgen.
Die Sanierung mittels Insolvenzplan kann auf dem Sanierungsgutachten aufbauen.
Damit ein Ausfall oder eine Anfechtung des Beraterhonorars vermieden werden können, wird ein Sanerierungsgutachten überlicherweise als Bargeschäft oder auf Vorschussbasis.abgewickelt.

3. Verfahrensstufen und Verfahrensschritte

3.1. Verfahrensstufen

1.Stufe:
•kurzfristige Sicherung des Unternehmensbestands
Fortführungsfähigkeit- positive Fortführungsprognose nach § 252 Abs.1 Ziffer 2 HGB
•Prüfung Zahlungsfähigkeit
•Drohende Zahlungsunfähigkeit (negative Fortbestehensprognose)
•Überschuldung
•Operative Sofortmaßnahmenzum Unternehmenserhalt
•Beseitigung von Antragsgründen

2. Stufe:
•Erstellen und Umsetzen eines Sanierungskonzeptes mit dem Ziel die Rendite–Wettbewerbsfähigkeit das Unternehmens wiederherzustellen
•Ausrichtung am Leitbild des sanierten Unternehmens.

3.2. Verfahrensschritte

  • 1. Schritt: Darstellung und Analyse des Unternehmens
  • 2. Schritt: Ausrichtung am Leitbild des sanierten Unternehmens
  • 3. Schritt: Stadiengerechte Bewältigung des Unternehmenskrise
  • 4. Schritt: Integrierte Sanierungsplanung
  • 5. Schritt: Berichterstattung

4. Wesentliche Inhalte eines Sanierungsgutachtens nach IDW

4.1.
Aufbau des Sanierungskonzepts
4.2.
Auftrag und Auftragsdurchführung
4.3. Bisherige Unternehmensentwicklung
4.4. Analyse der Unternehmenslage
4.5. Feststellung des Krisenstadiums
4.6. Analyse und Krisenursachen
4.7. Aussagen zur Unternehmensfortführung
4.8. Ausrichtung am Leitbild des sanierten Unternehmens
4.9. Stadiengerechte Maßnahmen zur Bewältigung der Unternehmenskrise
4.10. Integrierte Sanierungsplanung
4.11. Berichterstattung und Schlussbemerkung

5. Gliederung eines Sanierungsgutachten nach IDW

  • 1. Beschreibung des Unternehmens
  • 2. Analyse des Unternehmenslage
  • 2.1. Analyse des Umfeldes
  • 2.2. Analyse der Branchenentwicklung
  • 2.3. Interne Unternehmensverhältnisse
  • 2.3.1. Managementqualität
  • 2.3.2. Organisation: Abstimmungen; Klare Verantwortlichkeiten)
    2.3.3. Planungs- und Kontrollsystem
    2.3.4. Über-/Unterinvestition
  • 2.3.5. Prozesse (F&E, Wertschöpfungskette, Abstimmungen, Planungs- und Controllingprozess, Datenlage)
  • 2.4. Ursachen der Krise
  • 2.4.1. Stakeholderkrise (ua. GF, Gesellschafter, AN
    Gesellschafter: Erhalt des Vermögens und des Einflusses?
    Kunde: Geschäftsbeziehung
    Kreditgeber: Minimierung Kreditrisiken; Anschlussgeschäft.
    Mitarbeiiter: Sicherung Einkommen und Arbeitsplatz
    Management: Perspektiven, Haftungsrisiken minimiieren;
  • 2.4.2. Strategiekrise
    (Innovationspolitik, Investitionsverhalten, Standortauswahl, Strategische Chancen oder Lücken, Strukturelle Defizite)
  • 2.4.3. Produkt- und Absatzkrise
    (Dauerhafte Nachfrage, Verlust von Marktanteilen) bzw Nachfragerückgänge, (Unter)bzw Auslastung der Produktionskapazität; Ergebnisrückgang)
  • 2.4.4. Erfolgskrise
    (Renditeverfall; Mangelnde Beschaffung der zur nachhaltigen Sanierung erforderlichen Mittel, Gewinnrückgang; Verlust Eigenkapital)
  • 2.4.5. Liquiditätskrise
    (Zahlungsschwierigkeiten; unzureichende Kreditfähigkeit; Existenzgefährdung des Unternehmens; Krisenverschärfende Finanzstruktur)
  • 2.4.6. Zahlungsunfähigkeit und Überschuldung
  • 2.5. Beurteilung der Fortführung der Unternehmenstätigkeit (§ 252 HGB) 
  • 3. Leitbild des sanierten Unternehmens
  • 4. Bewältigung der Unternehmenskrise
  • 4.1. Bisherige Sanierungsmaßnahmen
  • 4.2. Geplante Sanierungsmaßnahmen
  • 4.3. Überwindung der Liquiditätskrise
  • 4.4. Überwindung der Erfolgskrise
  • 4.5. Überwindung der Produkt- und Absatzkrise
  • 4.6. Überwindung der Strategiekrise
  • 4.7. Überwindung der Stakeholderkrise
  • 5. Integrierte Sanierungsplanung
  • 5.1. Darstellung der Problem- und Verlustbereiche
  • 25.2. Darstellung der Finanzierbarkeit der beabsichtigten Maßnahmen und der Maßnahmeneffekte
  • 5.3. Aufbau des integrierten Sanierungsplans
    (Ergebnis-, Finanz- und Vermögensplan, Vertriebsplan, Produktionsplan, Personalplan, Investitionsplan, Einkaufsplan)
  • 6. Kennzahlen
  • 6.1. Finanzlage (Liquiditätsgrade I bis III; Schuldentilgungsdauer; Kapitaldienstfähigkeit)
  • 6.2. Vermögenslage
    (Eigenkapitalqupte; Verschuldensgrad,; Anlagendeckungsgrund; Working Capital)
  • 6.3. Ertragslage
    (Umsatz-/EK-/GK- Rentabilität; Personalqufwandquote; EBITA; EBIT; Wertschöpfung /Mitarbeiter u.v.m.)
  • 7. Zuammenfassung

6. Fazit
Das Sanierungsgutachten nach IDW S6  schafft Klarheit über die Fortführungs- und Sanierungsfähigkeit des Unternehmens und die insolvenzrechtlichen Pflichten.

IV. Sanierungsberater/ Sanierungsspezialisten

1. Hilfe ist erforderlich
Die vorhandene Geschäftsleitung ist ohne Hilfe von außen in Krisensituationen nicht imstande. erfolgversprechende Sanierungskonzepte unter dem gegebenen Zeitdruck zu erstellen.
Es fehlt die nötige Objektivität, es fehlen meist die erforderlichen Sonderkenntnisse
zur rechtssicheren Krisenbewältigung.
Die Sanierung und die Erstellung von Sanierungsgutachten muss daher von erfahrenen auf die Sanierung und Restrukturierung spezialisierten Beratern begleitet werden.

2. Sachverständigenrat ist für Banken notwendig
Banken fordern ohnehin für die Krisenbewältigung ihrer Kunden meist externe spezialisierte Berater.
Dies ist im Hinblick auf eine angemessene Kreditrisikosteuerung gemäß KWG auch geboten.
Bei der Gewähung von Sanierungskrediten läuft- wie oben ausgeführt- die kreditgebende Bank Gefahr sich gegenüber anderen Gläubigern schadensersatzpflichtig zu machen, wenn der Sanierungsversuch fehlschlägt und zuvor keine detailiierte Sanierungsprüfung durch einen Fachmann erfolgt war, vgl Bornheimer in Münchener Anwaltshandbuch Insolvenz und Sanierung 2. Auflage § 7 Rdnr. 150.

3. Beraterprofil
Ein Berater allein, kann schwer alle erforderlichen Bereiche abdecken:

  • kaufmännisch
  • rechtlich
  • branchenspezifisch

Der Berater bedarf eines Teams oder er kann auf firmeninterne oder externe Spezialisten zurückgreifen.
Der einzuschaltende Berater muss eine Vielzahl von Fähigkeiten besitzen, um innerhalb von kurzer Zeit das in seiner Existenz bedrohte Unternehmen vor dem Zusammenbruch zu bewahren, vgl. Bornheimer, a.a.O Rdnr. 152.

3.1. Die Fähigkeit der schnellen Analyse mit schneller Auffassungsgabe
3.2. Die Fähigkeit der Koordination der erforderllchen Maßnahmen
3.3. Die Fähigkeit der Mediation
Erfolgreiche außergerichtliche Unternehmenssanierungen setzen voraus, dass es der Unternehmensleitung bzw. dem Berater gelingt, die oftmals divergierenden Interessen der Gesellschafter, der Arbeitnehmer und der Gläubiger- in erster Linie Banken und Lieferanten, bei der Erstellung des Sanierungskonzeptes zutreffend zu ermitteln, einzuschätzen und angemessen  zu bedenken, vgl. Bornheimer a.a.O. Rdnr. 152. 

3.4. Interdisziplinäre Kenntnisse
Der Berater benötigt neben der persönlichen Fähigkeit über interdisziplinäre Kenntnisse in einer Vielzahl von Fachgebieten. Hierzu zählen:

  • Betriebswirtschaftslehre
  • Unternehmensführung
  • Organisationsentwicklung
  • Insolvenzrecht
  • Gesellschaftsrecht
  • Arbeitsrecht
  • Steuerrecht
  • Bankrecht
  • Verhandlungsrtechnik

3.5. Branchenspezifische Kenntnisse
bzw. die Gabe, sich das Wesentliche schnell anzueignen und Branchenspezialisten zuzuziehen und mit ihnen zusammenzuarbeiten.

3.6. Handeln und konsequentes Umsetzung der erforderlichen Maßnahmen
 

Fazit:
Für die Krisenbewältigung ist oft die Erstellung eines Sanierungsgutachtens erforderlich.

Im Standard nach IDW S 6 werden wesentlichen Punkte eines Sanierungsgutachtens dargestellt. Die Fortführungs- und Sanierungsfähigkeit wird bewertet.
Durch das Sanierungsgutachten haben Kapitalgeber und Stakeholder (Banken, Kreditversicherer, Mitarbeiter, Gläubiger, Gesellschafter) eine Basis für das weitere Engagement und das Einbringen oder Stehenlassen von finanziellen Mitteln.
Der IDW Standard muss jedoch immer auf mögliche Erweiterungen oder Änderungen durch die aktuelle Rechtsprechung überprüft werden.
Die Erstellung eines Gutachtens muss durch externe Spezialisten erfolgen.
Der Sanierungsberater muss erfahren und umfassend qualfiziert sein.

Gerne stehen wir Ihnen mit Rat und Tat bei ihrer Sanierung zur Verfügung.

Hermann Kulzer
Master of business and administration (EHS)
Fachanwalt für Insolvenzrecht
Fachanwalt für Handels- und Gesellschaftsrecht
Wirtschaftsmediator (Dresden International University)

kulzer@pkl.com

0351 8110233
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Dresden, Berlin, Leipzig,
Cottbus

 

 

 

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Verfasser: Hermann Kulzer, Rechtsanwalt, Fachanwalt für Insolvenzrecht, Master of Business and administration
 
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